Je investování do S&P 500 dobrý nápad?

Americké akcie mají tah na branku a jsou u investorů velice oblíbeným aktivem, do kterého ukládají své úspory. A nedivím se, bavíme se o průměrném zhodnocení kolem 10% ročně, což je rozhodně lákavý výnos i přes to, že přichází na americkém kapitálovém trhu ke kolísání. Volatilita může dosahovat desítek procent, nicméně při pravidelném investování a dlouhém horizontu volatilitu moc řešit nemusíme. Americké akcie bývají nejčastěji reprezentované indexem S&P 500.

S&P 500

S&P 500 je index, který zahrnuje 500 největších veřejně obchodovaných amerických společností podle tržní kapitalizace. Index je vážený podle volně obchodovatelné tržní kapitalizace, to znamená, že větší firmy mají v indexu větší váhu a menší firmy mají váhu menší. S&P 500 tedy poskytuje poměrně reprezentativní obraz o tom, jak se vede širší americké ekonomice a velkým firmám v USA. Je to de facto “referenční trh” pro large-cap akcie v USA. Velmi často lidé tento index nakupují formou ETF fondů, nebo formou fondů kolektivního investování. Pro fondy kolektivního investování je dokonce tento index často benchmarkem, který se snaží porazit. Pokud je na světě nejznámější index, nebo fond, za mě je to právě S&P 500. Pokud se na vlně amerických akcií chceš vést taky, můžeš si jednoduše koupit ETFko u nějakého brokera třeba v mobilní aplikaci, případně tě může zajímat aktivně spravovaný fond Amundi US pioneer, který dosahuje dlouhodobě o trochu lepších výsledků oproti benchmarku. Za mě určitě americké akcie do dlouhodobého investičního portfolia patří, nicméně rozhodně to není to jediné a každý investor by měl znát i rizika a možný budoucí vývoj. Aktuálně totiž tento index není až tak diverzifikovanou paletou amerických akcií, jak tomu bývávalo dříve. Pojďme se na to mrknout více do hloubky.

Nevědomost může bolet, jaká je pravda o dnešním S&P 500?

Firmy v indexu S&P 500 mají globální dosah, inovace i kapitál. To dělalo z USA (resp. z velkých amerických firem) atraktivní “tzv. safe-bet”. Ale je to opravdu safe? V posledních letech se hodně daří technologickým gigantům jako je například NVIDIA, Alphabet, Microsoft, atd. Řadí se vlastně mezi největší firmy na světě a jejich růst je v posledních letech jednoznačně podpořen vývojem AI. A kde tyto firmy sídlí? V USA, takže v indexu 500 největších amerických firem zaujímá první místa několik technologických gigantů. Jak jsme si na začátku epizody říkali, tak jednotlivé firmy zaujímají v indexu váhu podle jejich velikosti, takže největší firmy zároveň mají ve fondu největší váhu. To znamená, že pokud dáš všechny peníze do fondu S&P 500 a myslíš si, že máš portfolio hezky diverzifikované, tak to tak není. Poměrně velkou část peněz máš v několika technologických gigantech, kteří jsou dokonce zodpovědní za většinu plusového výnosu celého fondu.

            Alokace v technologických firmách určitě není špatně, ale je dobré vědět o tom, kdo v mé investici přináší aktuálně výnos a jako váhu to v mém portfoliu má. Pokud si totiž myslím, že mám díky S&5 500 diverzifikovanou investici a AI a technologie nejsou to, v co vkládám důvěru, tak investuji špatně. Když si vzpomeneme na technologickou bublinu v roce 2 000, tak technologický boom internetu skončil pořádnou korekcí a mnoho nezkušených investorů z investic uteklo a přišlo o hromadu peněz. AI má rozhodně budoucnost a děje se z mého pohledu technologický převrat. AI mění mnoho firem a procesů, ale sázet na jednu kartu se nevyplácí. V tom jsme se již poučili přeci ne? Nikdo nemá věšteckou kouli, nicméně pokud by se aktuální růst technologických firem, tržní kapitalizace neodpovídající hodnotě firem atd. projevili budoucí korekcí, tak ochráněn bude pouze ten investor, který diverzifikuje. A nejde jen o technologie, ale i o celý sektor amerických akcií. Jedná se sice o nejvýnosnější geopolitický sektor v posledních dekádách, nicméně v historii jsme zažili lekci u Japonského indexu Nikkei 225 a obecně u japonských akcií, kdy po dominanci přišly tzv ztracené dekády, kdy trh nevynáší žádné zhodnocení. S&P 500 by bez gigantů vypadalo aktuálně podobně. 10 největších firem tvoří přibližně 40% celé alokace indexu. Pokud by giganti přestali vynášet tak, jak vynášeli do teď, muže se z amerických akcií stát na nějakou dobu nevýnosné aktivum. Nicméně americký trh je nesrovnatelný s tím japonským, Amerika má globální přesah a obrovskou sílu. Sice tomu nepomáhá oslabení dolaru, ale i přes to tě nechci strašit, protože věřím, že americké akcie budou růst nadále v hezkém tempu. Chci ti jen přiblížit zvýšenou rizikovost a poukázat na důležitost diverzifikace.

Jak investovat?

Americké akcie za mě rozhodně do portfolia patří, nicméně není to „safe bet“ jako dříve. Je třeba investovat i jinam a jednoduchá investice do S&P 500 tě nespasí. Může to pak jednou zabolet. Kam teda investovat? Jaké další sektory jsou zajímavé? V portfoliu by určitě neměly kromě amerických akcií chybět i evropské akcie a emerging markets. Nedá se to vyřešit zase jednoduše tím, že by sis místo S&P 500 koupil, nebo koupila fond kopírující index MSCI World, jelikož tam budou sice největší firmy z celého světa, ale asi 80% toho tvoří opět americké akcie. Zároveň v tomto indexu prostor pro emerging markets, neboli rozvíjející trhy, není. Do portfolia bych tedy zahrnul více jednotlivých fondů, které se zaměřují jak na USA, Evropské střední firmy, rozvíjející se trhy například v Asii, což může být třeba fond na Indii. Z části dává smysl si vybrat i konkrétní oborové sektory firem. A nezůstal bych jen u akcií. U dlouhodobého portfolia dává určitě smysl jak investice do krypta, nemovitostí, tak klidně i do komodit.