Jak investovat nejen do akcií v roce 2025

Snad každý akciový investor v posledních letech utržil hezké zisky. Když se podíváme na výsledky akciových indexů od roku 2019, čili od doby, než přišel Covid-19, který způsobil poměrně velký, ale taky jen chvilkový propad trhů, tak se bavíme o zhodnocení přes 10% ročně jak u pravidelných, tak jednorázových vkladů. Takových výsledků dosáhl například známý index s&p 500, nebo MSCI world. Do zmíněných výnosů je započítaný i propad, který nastal v tomto roce na přelomu února a března. Aktuálně se po letošním propadu vrátily trhy cca ke svým předchozím all time high, čili nejvyšším hodnotám. V této epizodě si přiblížíme ekonomickou situaci, zhodnotíme si, co se v následujících letech stalo a především, co se na trzích děje nyní, kdo v tom má prsty a jak bychom se na akciových trzích měli v této době chovat.

Minulost růstů, propadů a ztracených dekád

Když se podíváme do minulosti, dalo by se posledních 100 let rozdělit na období, ve kterých dominovaly různé ekonomiky či sektory. Neměli bychom tedy brát jako dogma to, že co nám vydělávalo peníze bez velkého přemýšlení v poslední dekádě, tomu tak bude i nadále. Například v posledních dvou dekádách vládnou akciovému trhu USA a technologické akcie. Byly ale období, kdy byli na trůnu jiní. Například v osmdesátých letech dosahoval obrovských zisků japonský trh, kdy se japonský index Nikkei 225 zhodnotil mezi lety 1985 a 1990 o 200%.

Vývoj japonského indexu Nikkei 225

Nicméně když se podíváme na to, jak se Japonsku dařilo poté, tak to byla bída. Japonský trh byl od té doby v propadu až do minulého roku. Období mezi tím se dá nazvat termínem ztracené dekády, což je období, kdy se průměrné zhodnocení pohybuje kolem nuly. Obrovský propad a pozastavení růstu trhů měly na svědomí různé vlivy od přemrštěných valuací japonských firem a obrovských cen nemovitostí, přes politickou paralýzu, deflaci, slabou produktivitu až po nepříznivou demografii. Od roku 2003 do roku 2007 byl na výsluní zase čínský trh, index Hang Seng tehdy za toto období dosáhl zhodnocení 260%. Do teď je ale tento index pod all time high.

Vývoj čínského indexu Hang Seng

Od roku 1970 bylo na výsluní zase zlato a další komodity. Cena zlata v amerických dolarech tehdy za dekádu vzrostla o 800%. Od té doby se na původní hodnotu zlato dostalo až v minulém roce. Jsou to extrémní případy, ale říkám ti o nich z jednoho jediného důvodu. Z důvodu uvědomění. Mnoho těchto období a zvratů jsme nezažili, a ani o nich nevíme. Běžný investor, který investuje pár let nemá většinou o těchto událostech, jejich příčinách a následcích ani tušení. Já sám jsem mnoho těchto období nezažil a když byla dot.com bublina, nebo třeba nemovitostní krize, tak jsem o tomto dění neměl ani ponětí, jelikož jsem byl ještě dítě a investicím jsem se nevěnoval. K pochopení investičního světa je tedy třeba studovat, zkoumat, analyzovat, ptát se a spojovat si souvislosti, pátrat v minulosti. Proto ti o těchto událostech nyní říkám, a proto se společně podíváme, jak to tedy vypadá na akciových trzích nyní.

Situace na akciových trzích v roce 2025

Po zkrocení inflace a postupném snižování úrokových sazeb v posledních letech se akciový trh dal opět do pohybu. Hezký růst mohli zažít investoři v minulém roce, kdy světový index MSCI World dosáhl zhodnocení 20%. Brada nepřipraveným a nezkušeným investorům ale spadla pár měsíců zpět, po zvolení nového amerického prezidenta. Konkrétně v únoru začal Trump mluvit o clech, která nakonec na přelomu února a března zavedl. Rozpoutal tak několikatýdenní boj světových velmocí ohledně nastavení cel. Jen pro vysvětlení cla jsou poplatky za dovezení zboží do země. Tento poplatek zaplatí státu dovozce, nicméně dovozci samozřejmě nemůžou dělat charitu, takže dovezené zboží o cla musí zdražit, takže ve finále musí cenu zaplatit spotřebitel v zemi, kam se zboží dovezlo. Takové cla mohou způsobit oslabení exportu a importu mezi zeměmi, zvýšení inflace a mnoho dalšího. Pojďme se ale podívat, co se stalo na akciových trzích. Americké akcie začaly razantně klesat. Přidaly se i akcie v podstatě celého světa. Například akcie Tesly klesly o 40%. Na trhu se rozhostil zmatek a nezkušení investoři začali často své akcie a podílové jednotky odprodávat. Zkušení investoři začali akcie přikupovat. Velký zlom nastal dne 9. dubna. Za mě je to i poměrně zajímavý historický okamžik ukazující až hrůzostrašnou sílu a moc některých lidí. 9. dubna 2025 Donald Trump napsal veřejnou zprávu na svou komunikační platformu – Good time to buy!!! DJT.

Mnoho lidí na základě této zprávy nakoupilo nejen propadlé akcie na trhu, ale i akcie DJT, což je firma právě Donalda Trumpa. O pár hodin později Trump veřejně oznámil pozastavení cel na 90 dní a rozpoutal tak opět růst nejen akciových trhů. Většina trhů ještě nezvládla překonat své původní maximální hodnoty, nicméně lidem, kteří měli od amerického prezidenta informace, nejspíš vydělali obrovské peníze, jelikož s informací o pozastavení cel se dalo naložit velkolepě. Může se ti to zdát, jako že Trump manipuluje s trhy a mně to tak přijde taky. Nicméně pod pokličku nikdo z nás nevidí a pravdu můžeme jen hádat. Co si z toho ale můžeme vzít je opět uvědomění jakou sílu mohou někteří lidé a některé zprávy mít. Když se ještě na chvíli vrátím do minulosti, vzpomeň si, jaký efekt mělo na trhy oznámení o celosvětové pandemii koronaviru. Mimochodem všímáš si, že teď tankuješ na benzínce poměrně levný benzín a naftu? S tím taky souvisí Trump, který vyzval Saudskou Arábii k velkému navýšení těžby ropy, aby podpořil pokles inflace v USA.

Na vývoj trhů má vliv mnoho faktorů od geopolitiky, monetární politiky centrálních bank, ekonomiky, globálních událostí až po psychologii. A každý nástroj je na různých faktorech závislý jinak. Například snižování úrokových sazeb po poklesu inflace má pozitivní dopad jak na vývoj akcií, dluhopisových fondů i nemovitostí. A úrokové sazby v poklesu zrovna jsou. Dluhopisové fondy už ale svoji velkolepou éru mají za sebou. Se snižováním úrokových sazeb stoupá cena dluhopisu, které má fond nakoupeny, jenže splatnosti nakoupených emisí pomalu končí a fond musí nakupovat nové emise, které už tak výhodně nekoupí, jako v době, kdy úrokové sazby rostly. Nemovitosti teď rostou na ceně jako po dešti, ale investovat jen do nemovitostí je moc velké riziko a má to i svá úskalí. Akciový trh by měl růst, nicméně působí na něj teď mnoho vlivů, které vytváří nejistotu. Co když Trump oznámí nějakou šílenost? Co když se vyvine válečný konflikt na Ukrajině nějak negativně? Není USA neudržitelně předlužené? Co když evropský průmysl brzy převálcuje Asie? Nebude zase vysoká inflace? Těch otazníků je mnoho, tak se pojďme podívat, jak se v tom vyznat a jak se především na akciových trzích chovat.

Jak investovat v roce 2025

Asi teď čekáš, že ti prozradím, do čeho konkrétně investovat. Že ti prozradím ten jeden sektor, který ti přinese v následujících letech super zisk bez rizik. Tak to ale není. Dám ti pohled na to, jak investice vnímám já a jak investovat tak, ať riziko co nejvíc eliminuješ a zároveň máš stabilní výnos. Pro mě totiž investování není o náhodě a ani o rychlých ziscích, ale o systematickém navyšování hodnoty majetku. Když se zaměřím na dlouhodobé investování do akcií, tak mnoho lidí pravidelně nakupuje ETFko s&p 500 a berou to jako investiční dogma. Za mě je to super start, především to, že jde o pravidelnou investici. Nicméně pokud bych si měl vybrat jen jedno ETFko, tak bych si raději vybral ETF kopírující MSCI World, jelikož neobsahuje jen americké akcie. Jako chytrý investor bych měl diverzifikovat a neinvestovat jen v Americe která v posledních dekádách dominuje trhům. I když u Amerických akcií očekávám i v tomto roce hezké zhodnocení, dává smysl snížit riziko. Amerika nemusí být v dalších dekádách top jednička. Co když bude USA další příběh ztracené dekády? Je na to tvé investiční portfolio připraveno?

Určitě dává smysl mít v portfoliu i jiné ekonomiky. Evropa je plná skvělých šikovných firem. Pokud by USA mělo problémy, výnos evropského trhu by mohl být vyšší. Nicméně Evropa má taky pár problémů. Evropa předala dekády technologického vývoje Asii a omezila se pravidly, restrikcemi a green dealem, což by bylo skvělý, pokud by se tím řídil celý svět. Ale řídí se tím především Evropa, která má jen 7% vliv na celosvětové emise. Já mám přírodu a naši zeměkouli moc rád, ale konstatuji, že kvůli 7% vlivu, což je prostě plivnutí do ohně, se Evropa sama oslabuje. Konkurence je veliká a například v automobilovém průmyslu teď Evropa zažívá úpadek, a naopak Asie navyšuje produkci a vývoj aut. Zároveň hned za hranicemi má Evropa nebezpečné Rusko. Rozvojové země mohou ze všech těchto zmíněných situací benefitovat, ale do rozvojových zemí určitě nechceš investovat všechno. Důležité je si nastavit strategii a té se držet. Pokud svou strategii nastavenou máš, tak se jí drž, protože máš své portfolio sestavené z nějakého důvodu. Nejhorší věc, kterou můžeš udělat je impulzivně a bez přemýšlení strategii hned měnit, nebo nedejbože v době poklesu všechno odprodávat. Pokud si svou strategii nastavuješ, tak já bych k tomu přistupoval následovně: Ve svém dlouhodobém investičním portfoliu bych chtěl mít především akcie, které budou nejen Americké, ale i Evropské, chtěl bych tam mít i Asii a rozvojové trhy. Nespoléhal bych se jen na ETF fondy, ale v dnešní hektické situaci na trzích bych určitě do portfolia zařadil i aktivně spravované fondy, které dokážou dění ve světe analyzovat a podle toho efektivněji investovat. No a do takového portfolia bych investoval pravidelně. V případě poklesu bych přihodil víc a nakoupil tak akcie se slevou. Nic složitějšího bych v tom nehledal. A v případě krátkodobých a jednorázových investic bych stále využíval dluhopisové fondy, přidal bych nemovitostní fondy a u akcií bych raději šel třeba cestou private equity. K tomu koupit investiční byt na hypotéku je za mě skvělý doplněk.